A teoria económica sugere que o envelhecimento da população contribui
negativamente para a evolução dos activos financeiros e das casas. A
questão que se coloca presentemente entre alguns académicos é
compreender como poderá ser afectado o sector do imobiliário num
contexto em que as principais economias se encontram com populações em
processo de envelhecimento.
Előd Takáts (2010), um economista do BIS investigou aprofundadamente
esta temática, tendo concluído que, de facto, o preço das casas (em
termos reais) é influenciado negativamente pelo envelhecimento da
população. Essa influência parece ser superior na Europa Continental e
no Japão.
«À medida que os baby boomers envelhecem, estes irão reduzir o seu
stock de casas, e desse modo deprimir os seus preços. prices. As
estimativas sugerem que os factores demográficos irão reduzir o preço
das casas nos EUA em 30%, por comparação com um cenário em que não
ocorre o envelhecimento da população. Em média, esse efeito será de 80
pontos base por ano. »
Em relação a Portugal, o autor não especifica o impacto do
envelhecimento no mercado imobiliário português. Porém, mostra um
gráfico que sugere que esse impacto será superior a -75% nos próximos
40 anos (ver Gráf. 4).
Aqui fica o link para o documento:
http://www.bis.org/publ/work318.pdf
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